央企控股上市公司积极注重股东回报

上市公司是资本市场的基石，央企控股上市公司是国民经济的稳定器和压舱石。近期，上海证券交易所北方基地举办了“我是股东——走进央企控股上市公司专项投关活动”之“价值与投资：央企分红大踏步”活动。在中国公募基金行业发展25周年的背景下，与会公募基金等机构投资者、上市公司高管和券商分析师围绕国企改革背景下的分红前景与投资者进行了深入交流。

　　促进资本市场高质量发展

　　在资本市场高质量发展的过程中，央企控股上市公司长期以来都扮演着非常重要的角色。据中国上市公司协会数据显示，2022年全年，境内上市公司共实现营业收入71.53万亿元，同比增长7.2%；实现净利润5.62万亿元，同比增长0.8%，整体业绩保持平稳增长态势。

　　其中，国资委控股的379家上市公司共实现营收24.70万亿元、净利润1.30万亿元，同比增速分别达10.4%、4.8%，营收、净利润分别占全部上市公司的34.5%、23.0%。央企积极践行创新驱动发展战略，成为研发“主力军”，在研发投入排名前100的上市公司中占34席。

　　据统计，截至2022年末，253家公司市值在500亿元以上，数量仅占全市场5%，合计市值占比近50%。50亿元以下市值上市公司家数为2464家，数量占全市场近一半，合计市值占比不到10%。市值加速向头部公司集中，长尾结构分布特征显著。国有控股上市公司尽管总数不到30%，但总市值占比高达45%。尤其是头部高市值上市公司中，国有控股占比不断扩大。万亿元以上市值的2家上市公司均为国有企业；千亿元市值以上公司中，国有控股公司数量占55%；500亿元市值以上上市公司中，国有控股数量占50%。

　　“央企在上市公司中是非常重要的群体，并具有显著的特征，如经营稳健、治理结构完善、运作规范、履行社会责任、注重股东回报等。在关系国家安全、国家国民经济命脉的主要行业关键领域方面，央企也占据重要支配地位。在国资委关于提高央企控股上市公司质量工作方案中便提到，要鼓励央企运用股份回购等方式引导上市公司价值合理回归，通过现金分红等方式优化股东回报，要增进上市公司的市场认同和价值体现。”中证指数有限公司市场服务部负责人金迪称。

　　优质央企业绩稳健增长

　　“2022年以来，中远海控围绕以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台这一定位，坚持顺应行业趋势和客户需求，致力于为客户提供‘集装箱航运+港口+相关物流服务’的供应链解决方案，数字转型和低碳发展按下了快进键，全程物流供应链服务生态的构建成为我们的抢答题，阔步迈入了高质量发展为标志的深化改革新阶段。”活动现场，中远海控证券事务部/公共关系部总经理助理董代分享道。

　　公开资料显示，中远海控是中远海运集团航运及码头经营主业上市旗舰企业和资本平台。公司旗下的集装箱航运板块，主要经营国际、国内海上集装箱运输服务及相关业务，共经营超200条国际航线（含国际支线）、超50条中国沿海航线及超80条珠江三角洲和长江支线，旗下集装箱船队运力规模排名稳居世界前列。Wind数据显示，2020年至2022年，中远海控的营业收入分别为1712.59亿元、3336.94亿元和3910.58亿元，呈逐年增长态势。

　　业绩同样表现良好的还有中盐化工，该公司是集制盐、盐化工、生物制药、矿产资源开发于一体的大型上市企业，主要从事盐与盐化工产业。中盐化工还拥有丰富的盐湖资源，是国内甚至全球领先的金属钠生产厂家。从2018年到2022年，中盐化工资产总额从67.63亿元增长到199.14亿元，营业收入由37.81亿元增长到181.63亿元，利润总额由6.14亿元增长到31.56亿元，经营业绩稳健增长。

　　对此，中盐化工董事会秘书陈云泉称：“这几年的业绩增长，主要得益于利用资本市场进行战略性重组。2019年实现了与控股股东板块整合，并通过非公开增发的募集资金，在提升集团公司盐化工产业板块资产证券化率的同时，公司的业务协同、市场协同和战略协同得到大幅度提升。2022年公司收购青海发投碱业有限公司非公开发行A股股票顺利完成，并募集资金20.20亿元。2022年5月，公司实施了限制性股票激励计划，累计向470名管理层与技术骨干授予股票的1347.2万股，实现了企业发展与核心员工的利益绑定。”

　　冠豪高新是国内首家大规模生产热敏纸的专业公司，也是国内目前生产设备及工艺最先进的大型无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸生产基地，拥有“冠豪”“豪正”“豪印”“豪新”牌系列产品。Wind数据显示，2020年至2022年，冠豪高新的营业收入分别为24.40亿元、73.98亿元和80.86亿元，归母净利润分别为1.79亿元、1.39亿元和3.87亿元。

　　对于2023年发展计划，冠豪高新证券事务代表孔祥呈表示：“2023年造纸行业已进入弱周期，对于公司来说，既是挑战也是机遇。公司将坚定守正创新，一方面有序推动存量业务发展，进一步强链补链，并充分利用国家鼓励政策，实现浆汁纸一体化的产业布局。另一方面，将加快推进增量业务的进程，全面推进精密涂布产能的建设，加快模具产品的开发及推广，同时积极布局环保、新能源等领域战略新兴产业，打造公司新的利润增长极。”

　　央企控股上市公司分红总额逾万亿元

　　值得一提的是，2022年A股上市公司年报现金分红预案金额创历史年度新高。据中国上市公司协会数据显示，3446家上市公司实施或公布年度现金分红方案，合计现金分红2.13万亿元，首次超2万亿元，远超2022年1.42万亿元的股权融资总额，平均股利支付率为34.12%。分红总额超10亿元的A股上市公司达232家，其中29家公司分红总额超100亿元。

　　其中，2022年度央企控股上市公司分红总额高达10660亿元，分红公司数量占比为77.6%、平均股利支付率为40%、平均股息率为3.5%、连续5年分红占比为57.7%、连续3年红利增长占比为19.2%。在多位与会嘉宾看来，上市公司是资本市场的基石，央企控股上市公司是国民经济的稳定器和压舱石，在资本市场高质量发展过程中发挥着重要作用。

　　在企业分红方面，董代表示：“中远海控在取得优秀经营业绩的同时，十分注重和股东共享产业发展的成果。公司积极响应投资者对公司的建议，为了提升股东长期回报的确定性，制定了2022年到2024年三年股东回报规划，计划年度分配的现金红利总额应占公司当年合并口径归母净利润的30%到50%。”陈云泉也分享道：“在兼顾股东合理投资回报和公司中长期发展规划基础上，近三年，中盐化工累计分红总额超10亿元，每年的分红率约30%到50%。”

　　除了分红之外，作为回报股东的另外一种方式，股票回购近年来发展较快。相较境外成熟市场，境内市场股票回购尚处于起步阶段，但未来发展空间较大。境外市场方面，以标普500指数为例，过去十年，样本公司回购总额已超现金分红总额，回购比例均在2%以上；境内市场方面，上市公司股票回购金额远低于分红总额，回购比例中位数仅为1%左右。随着2018年《关于支持上市公司回购股份的意见》等相关文件发布，沪深上市公司回购家数及回购金额逐步提升。