五粮液经销商2024合同“缩量”，或为提价做准备？

据澎湃新闻报道，上海地区五粮液经销商2024年年度合同已经签订完成，新合同每家经销商都被砍掉了20%的“普五”合同量。五粮液内部人士也证实了上述消息，称缩量的原因为第八代五粮液比较稀缺，公司计划量有所缩减，未来会有其他安排。

这是自11月初白酒龙头贵州茅台上调出厂价20%后，白酒行业的又一重磅消息。与此同时，同为高端白酒代表产品的泸州老窖国窖1573则于近期传出“降价”传闻。

三大高端白酒品牌纷纷释放重磅信息的背后，是白酒行业今年普遍面临的动销不畅难题。

据中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，2023年春节以来，白酒企业渠道库存高企，动销缓慢，较2022年同期相比，80%的白酒经销商在2023年库存严重积压，一线和二线白酒均出现不同程度的价格倒挂现象，消化库存是2023年酒企的首要任务。

来自酒类交易交流平台酒犀网的数据显示，其平台以“名酒要清仓，就上酒犀网”为核心卖点，今年撮合完成库存清仓交易金额高达30亿元，相比疫情期间的2022年，都猛增200%。

根据中信证券的研报，有近50%的经销商库存目前超过半年以上；22.2%的经销商库存一至三个月左右；16.7%的经销商库存一个月内。

业内专业人士分析，在库存高企、动销不畅的市场环境和行业龙头贵州茅台提高出厂价的竞争压力下，五粮液缩减2024年度合同量，控量挺价意图明显，而且可以缓解市场压力，提振渠道信心，对于明年整体的产品销售有积极影响。

据郑州百荣世贸商城从业白酒批发业务的孙先生介绍，目前八代普五的出厂价为969元，建议零售价为1499元，实际市场批发价已经低于出厂价，在935元至940元上下浮动，即业内所称的“价格倒挂”，而零售价则在1000元至1200元之间浮动。

根据白酒行业的发展历史，价格对于品牌的形象和市场竞争地位具有重要影响。在改革开放以来的白酒发展过程中，价格决定形象，掉价则会导致品牌掉队。因此，在贵州茅台上调出厂价的情况下，五粮液跟进涨价是大概率事件。然而，在当前白酒市场需求转弱的大环境下，如何在不冲击市场销量的情况下调涨价格，对五粮液管理层来说是一个不小的考验。五粮液需要综合考虑市场需求、竞争格局和品牌形象等多方面因素，制定出合适的价格策略，以确保在市场竞争中保持领先地位。

此次2024年度合同缩量，从而减少产品的市场投放，或是五粮液为稳妥调价所做的准备和铺垫。

在2024年度五粮液合同额缩量消息曝出的几乎同一时间，12月13日晚，五粮液发布公告称，五粮液集团公司计划自公告之日起6个月内通过深圳证券交易所交易系统增持公司股票，拟增持金额不低于4亿元，不超过8亿元。

自2023年11月初以来，五粮液股价从最高167.28元最低跌至132.65元。上述消息发布后，截至12月15日午间收盘，五粮液股价小幅反弹1.55%，报134.71元。