结构性行情明显 民生加银积极布局周期资源股

二季度以来，虽然资源股一直处于震荡回调态势，但从公募基金二季报披露信息以及机构研报来看，不少机构依然保持乐观情绪并选择持续布局资源品板块。近期受益于美联储进入降息周期预期，叠加7月25日在岸和离岸人民币双双大涨，有色金属金属指数迎来上涨。

业内人士指出，美联储进入降息周期有望刺激海外制造业资本开支，叠加欧美再工业化、东南亚等国家的城镇化建设、全球电动化智能化发展，金属需求将获得明显拉动。考虑到当前较多金属库存处于历史的较低位置，金属价格将处于合理区间，并有上涨弹性。重点关注供应受限，受益于电动化智能化、高端制造等新消费新增长的金属。有分析认为，美联储若开启降息周期，能够在流动性上支撑有色金属价格，叠加国内经济动能在稳增长、改革政策助力下进一步增强，有色金属行业有望进入新一轮上升周期。企业稳定盈利将带来“资源”股价值重估，A股有色金属行业有望迎来业绩与估值双提升的行情。

民生加银中证内地资源指数基金基金经理何江表示:“2024年二季度以来，全球制造业PMI持续高于荣枯线，全球经济景气度较好。国内方面，有效需求仍然不足，内生动能仍待增强。全球一些主要资源品的供给约束仍然是影响其价格的重要因素。二季度，万得全A指数下跌5.32%。上游资源行业中，煤炭等板块持续表现较强。”

作为目前国内市场上唯一一只跟踪中证内地资源主题指数的基金，民生加银中证内地资源指数基金(690008)中长期业绩表现较为亮眼。该基金A份额截至2024年二季度末，近一年、二年、五年净值增长率分别为10.30%、21.43%、66.56%，均超越同期业绩比较基准收益率的7.97%、13.82%、52.12%，同期业绩在银河证券标准主题指数股票型基金中分别排名3/129、3/84和4/30。据公开资料显示，民生加银中证内地资源指数基金跟踪中证内地资源指数(000944.CS1),该标的指数广泛覆盖资源类股票,从中证800中精选50只资源行业个股,成分股经营范围覆盖大部分综合性石油与天然气企业燃油炼制、天然气加工、煤炭、有色金属、其他非金属材料有色金属行业，各类资源品分布较为均匀。

风险提示：指数表现不代表跟踪该指数进行投资的基金实际投资表现。市场有风险，投资需谨慎。