两会问计·中国经济如何“以进促稳”｜实体经济融资“血脉”如何畅通？

　　政府工作报告提出，“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”“加强总量和结构双重调节，盘活存量、提升效能，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度”。透过政府工作报告可以看出，畅通货币政策传导机制、加大金融对实体经济支持力度仍是今年政策发力重心。全国两会期间，围绕如何畅通实体经济融资“血脉”，代表委员们纷纷建言献策。

　　“灵活适度、精准有效”　货币政策再发力

　　畅通实体经济融资“血脉”，营造良好的货币金融环境至关重要。其中，货币政策如何发力备受关注。

　　全国人大代表、清华大学五道口金融学院副院长田轩表示，今年的政府工作报告强调“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，并提出“社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”“加强总量和结构双重调节”，这表明货币政策逆周期发力的力度有望再加强。

　　招联首席研究员董希淼分析称，“灵活”表明货币政策将根据经济社会发展需要，适时进行必要、有力的调整；“适度”表明货币政策继续坚持稳健的基调不变，不会进行“大水漫灌”；“精准”主要从结构而言，将运用好结构性工具，加大对重点领域和薄弱环节的“精准滴灌”；“有效”主要从结果而言，货币政策不单纯追求数量增长，而重在提升服务实体经济效能。

　　今年以来，货币政策靠前发力的特征进一步凸显，金融支持实体经济力度进一步加强。支农支小再贷款、再贴现利率下调0.25个百分点；法定存款准备金率下调0.5个百分点，释放中长期流动性约1万亿元；非对称降息落地，5年期以上LPR（贷款市场报价利率）大幅下调25个基点，进一步带动社会综合融资成本继续下行……“在一系列政策发力下，流动性合理充裕将为今年稳增长、扩内需打下坚实基础。”田轩代表说。

　　全国政协委员、中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌表示，后续货币政策需要进一步发力，创造有利于私人部门投资和消费支出的货币政策环境，以及用足用好PSL（抵押补充贷款）政策工具，支持保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设和城中村改造。“提高有效总需求，无论是扩大消费还是投资，都要落实在信贷增长上面。”张斌委员表示。

　　瞄准重点破梗阻　提升企业“获得感”

　　引金融“活水”灌溉实体经济，将瞄准重点领域和薄弱环节。

　　政府工作报告指出，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。“科技、绿色、数字已成为中国经济高质量发展的引擎，科技创新、先进制造、绿色产业将加速成为中国经济的新增长点。与此同时，强化对薄弱环节的支持，对实现经济社会的安全发展和共同富裕目标有着重要意义。普惠、养老等关乎民生的领域，也是未来金融政策着力的重点方向。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。

　　以绿色金融为例，全国政协委员、中国外汇交易中心党委书记霍颖励建议，相关部门密切协作，不断完善绿色金融发展的政策框架，丰富绿色金融产品和市场体系。同时，加大对投资者的激励措施，如将绿债基金等纳入《银行业金融机构绿色金融评价方案》考核，激励更多金融机构参与绿色金融活动，发挥各类金融机构的专业优势，引导更多资金流向绿色金融领域。

　　值得注意的是，虽然金融“活水”在持续加大对实体经济“灌溉”力度，但仍有部分经营主体尤其是中小微企业觉得难以“解渴”。究其原因，不少代表委员认为，企业缺乏抵押物、金融服务供需双方之间存在信息不对称等是造成融资“血脉不畅”的重要原因。

　　政府工作报告提出，优化融资增信、风险分担、信息共享等配套措施，更好满足中小微企业融资需求。对此，全国政协委员、安徽省政协主席唐良智表示，后续应强化信息平台“引路”作用，推动国家税务、市场监管、社保等大数据服务平台与省级综合金融服务平台互联互通。同时，深化“政银担”合作，进一步扩大再担保合作授信规模，更好发挥国家融资担保基金体系引领作用。

　　优化融资结构　直接融资渠道再拓宽

　　畅通实体经济融资“血脉”，在打通银行信贷融资渠道的同时，拓宽直接融资渠道同样重要。

　　以科技型企业为例，全国政协委员、香港上海汇丰银行有限公司主席王冬胜表示，要引导金融机构依据科技企业在不同发展阶段的实际需求，运用好创业投资、私募股权投资，股权、债权以及保险等各种金融手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务。

　　全国政协常委、民建贵州省委主委李瑶建议，对于初创型科技企业，可由财政出资组建政府引导基金，加大对风投和社会资金引导力度。而对于成熟期科创企业则应进一步加大直接融资支持，包括加大政府产业引导基金对成熟期科创投资的撬动作用，引导私募股权基金（PE）投资拟上市科创企业等。

　　“要充分认识到目前阶段直接融资的重要性。”全国政协经济委员会副主任易纲日前接受媒体采访时表示，当前要把增加社会资本金投资和融资放在重要地位，处理好一级市场与二级市场的关系，推动保险资金、养老金、企业年金等长线资金入市，进一步发展股权投资，畅通PE/VC的融资渠道和退出渠道等。

　　畅通直接融资渠道需要进一步健全完善资本市场基础制度。政府工作报告也指出，要“增强资本市场内在稳定性”。

　　对此，粤开证券首席经济学家罗志恒表示，“增强资本市场内在稳定性”意味着既要保证制度的稳定，也要兼顾价格的稳定。以资本市场为代表的直接融资体系，本身与先进制造、科技创新、绿色低碳、数字经济等新兴产业的发展更契合、更适配，因此要保证其融资渠道畅通，形成贷款的良性替代，匹配产业的发展要求。（记者 向家莹）