“医美界茅台”爱美客三季度恢复高增长，医美需求增长依然强劲

10月25日晚间，爱美客(300896)披露三季报，延续半年报营收、净利双增长态势，公司第三季度实现营业收入6.05亿元，同比增长55.15%；净利润为4.01亿元，同比增长41.55%。

今年前三季度，爱美客营业收入为14.89亿元，同比增长45.58%；净利润为9.92亿元，同比增长约四成。

爱美客为国内医美龙头公司。医疗美容价值链由上游的原料供应商、中游的产品制造商及下游的服务提供商组成。爱美客处于行业中游，主要从事医疗美容器械及药品的研发、制造及商业化。

爱美客的医美产品序列比较全面，目前主要包括：基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。

在资本市场，爱美客还有着“医美界茅台”之称，毛利率甚至高于贵州茅台。根据最新财报数据，在高利润率基础上，爱美客三季报销售毛利率环比微增，达到94.61%，较去年同期则增加了1.07个百分点。此外，截至今年三季度末，爱美客的销售净利率为66.60%，同比减少2.65个百分点。

虽然业绩持续增长，但自今年三季度以来，医美概念板块震荡走低，爱美客亦股价下行，期间还因为医美行业传出监管趋严的消息，于9月19日单日大跌逾11%，创下近一年来最大单日跌幅。自今年7月1日至今，爱美客股价已累计下跌约28%，最新报收于432.10元/股，当前市值约935亿元。

从股东名单看，三季报爱美客依然获得多家机构青睐。截至今年三季度末，爱美客前十大流通股东名单中，招商国证生物医药指数基金、广发医疗保健股票型基金、华宝中证医疗交易型开放式指数基金增持了该公司。

值得一提的是，交银阿尔法核心混合型基金还新进爱美客前十大流通股东榜，该只基金由交银施罗德基金“百亿级”基金经理何帅管理，三季度末持股数量达114.84万股。

从机构投资者总体持股看，Wind数据显示，截至三季度末，交银施罗德基金旗下共12只基金合计持有爱美客466.99万股，占流通股比例为5.27%。交银施罗德基金也成为了持有爱美客股份数量最多的公募基金。

股东户数方面，爱美客三季度该数据继续下行。截至9月30日，爱美客股东总户数为3.32万户，较上季度末（6月30日）减少4087户，降幅为10.96%。