花椒母公司递表 老牌二线视频平台逆袭难

北京商报讯 10月26日，记者获悉，花椒、六间房的母公司花房集团已于10月25日晚间向港交所递交招股书，论入局时间和产品表现，最早定位为视频分享网站的六间房，是快手、抖音甚至是爱奇艺的前辈，诞生于千播大战期间的花椒直播，也曾大放异彩。

　　但现在，如果不是花房集团赴港递交招股书，互联网圈很少有人关注这家企业，要是提到花房集团的核心产品六间房和花椒直播，了解的却不少。

　　围绕产品，花房集团有以下几个重要事件，2006年5月推出视频分享网站六间房，2015年5月推出直播平台花椒直播，2019年4月花椒直播和六间房合并完成，2020年12月收购HOLLA集团扩张海外。

　　从营收贡献的角度看，花房集团严重依赖花椒直播。根据招股书，花房集团的营收来自音视频直播服务、HOLLA集团提供的社交网络服务、其他服务三部分。2021年前8个月，花房集团直播营收占比97.5%，这是2018年以来，该数据的最低值，其他年份都在99%以上。在直播营收中，花椒直播是最大的贡献者，2021年前8个月给花房集团带来营收22.3亿元，占比总营收的75.3%，2018-2020年，这一比例分别是99.2%、76.5%、76.7%。

　　直播营收之外，社交网络和其他业务给花房集团带来的营收十分有限。

　　根据招股书，2021年也就是收购HOLLA集团后，花房集团才开始披露社交网络营收，2021年前8个月这部分营收为7177.1万元，占比总营收2.4%，其他营收来自于广告及技术服务345.2万元，占比总营收0.1%。

　　一般来说，直播平台的营收大多来自于直播打赏。比如已在港交所上市的网络直播企业映客，营收来自于直播的增值服务、其他两部分，其中增值服务营收占大头，在2020年的比例是97.7%。

　　直播平台营收结构单一，但这并不影响它们盈利。招股书显示，从2019年起花房集团经调整净利润转正，2019年、2020年、2021年前8个月分别是2.11亿元、3.67亿元、2.6亿元。

　　根据艾瑞咨询报告，2021年中国视频社交娱乐市场规模将达到4150亿元，中国娱乐直播市场规模预计有1384亿元。以花房集团的算法，按照娱乐直播产生的收入市场份额计算，花房集团排在全国第三名，占比13.5%，前两名分别占比31.2%、30%。

　　以2020年业绩为准横向对比来看，花房集团的营收、经调整净利润、月活用户处在欢聚、陌陌、映客等平台之下，天鸽互动之上，毛利率高于映客，但低于天鸽互动，处在网络直播行业二线阵营。针对北京商报记者提出的更看重哪个指标表现，截至记者发稿，花房集团相关人士未予以回应，也没有透露追赶一线平台的具体策略。

　　再来和其他互联网行业做比较，网络直播并不符合二八原则，即第一名市场份额占比80%，其他公司总市场份额占比20%。对此，文渊智库创始人王超告诉北京商报记者，“凡是游走在政策边缘的行业，都不会形成很大的公司，没有一家通吃，没有网络效应和二八原则。都是小公司丛生，关了还有”。

　　之所以提到内容合规，是因为此前花椒直播曾多次被相关部门点名。2017年4月，北京市网信办等联合约谈了花椒直播等企业，依法查处网站涉嫌违规提供涉黄内容，责令其限期整改。2020年6月，国家网信办指导属地网信办依法约谈处置了10家网络直播平台，其中就包括花椒直播，国家网信办表示，花椒直播等存在传播低俗庸俗内容等情况，未能有效履行企业主体责任。（记者 魏蔚）