波士顿咨询：中国集团型企业价值创造能力领先全球

新华社北京8月15日电 波士顿咨询公司（BCG）15日发布报告称，大中华区的集团型企业在过往十年展现出强劲的价值创造能力，超越全球同类集团型企业；在中国经济增速放缓情况下，仍需进行改革与创新。

报告指出，从2006年至2015年，大中华区集团型企业十年平均相对总体股东回报率超过7％，优于美国0.6％、英国3％、德国-1.0％和日本-1.7％。此外，从2005年至2017年，世界500强上榜的大中华地区企业数量增长了约6倍，平均收入增长约1倍。

BCG还指出，伴随经济放缓，收入增长但总体股东回报率呈现负值的“价值破坏型企业”大幅增加，从十年期的３％大幅增长到五年期的22％。

“收入增长、价值创造下降不是资金配置的好方法。”BCG全球资深董事经理陈文昌表示。这些“价值破坏型企业”通常由举债实现规模扩张，而收入增长带来的现金流主要用作偿还债务。

报告认为，随着国家整体经济增速放缓，中国市场步入新常态，大中华区的集团型企业将在经济新常态、企业全球化、兼并重组浪潮以及多变的商业环境中面临诸多挑战。大中华地区的集团型企业在过去价值创造方面成果丰硕，但在业务创新、客户服务、技术研究等领域仍有提升空间。

此外，BCG与《金融时报》合作，面向大中华区约500名企业高管进行问卷调研，评选出大中华区最有价值创造能力企业前二十强，平安、华润、腾讯等大型企业榜上有名。受访高管认为，业务组合管理和资本配置、跨业务创新能力、人才管理和继任计划是企业价值创造最为关键的途径。

BCG筛选出在大中华区或全球股票市场上市超过十年、2016年市值与年收入同时超过10亿美元的大型企业进行研究，采用排除市场影响后的相对总体股东回报率作为研究方法，涵盖五年和十年两个时间跨度，分析大中华区集团型企业价值创造模式，总结优势和劣势。