上市公司跨界并购瞄准新能源和高端制造

近段时间，上市公司跨界并购再度掀起热潮。从并购标的来看，上市公司跨界并购呈现出“扎堆儿”现象。与此前偏好白酒、游戏等行业不同，新能源领域和高端制造领域等成为上市公司跨界并购新的方向。

　　专家指出，对于跨界并购现象要具体问题具体分析，投资者需要提高警惕深入辨别，不能盲目追捧跨界并购迎合市场热点。

　　上市公司跨界并购现象频出

　　今年以来，A股上市公司并购重组不断出现。同花顺数据显示，截至8月17日记者发稿，年内共有1943家A股上市公司发布相关公告，涉及并购案例共2959起。

　　为培育新的增长点，不少上市公司选择跨界布局新产业，但新的产业方向往往与主业相差太大，从而成为市场关注焦点。8月16日晚，知名乳企皇氏集团公司发布股价异动公告称，目前公司及子公司正在洽谈三个光伏项目，但合作意向均在沟通洽谈阶段，具有不确定性。

　　8月15日晚间，耐磨材料商华民股份公告称，公司拟使用自有资金5600万元收购建鸿达集团持有的鸿新科技80.00%股权。公告显示，鸿新科技为光伏产业链上游单晶硅棒及单晶硅片材料环节专业化制造商。7月31日，兽药企业绿康生化发布公告称，拟购江西纬科新材料科技有限公司100%股权，以此切入光伏产业。

　　经济学者、允泰资本创始合伙人付立春指出，并购重组对资本市场的健康发展有积极意义，很多公司为了多元化发展进行新布局，在现有的法律法规和政策框架下，具有一定的合理性和可行性。

　　新能源、高端制造领域成热门

　　从选择跨界的上市公司所在行业来看，有房地产、消费、环保等多个传统行业，也有医药生物、机械设备、电子等新兴领域。而从并购标的来看，与此前偏向布局白酒、游戏等行业不同，锂电池、风光发电、储能等新能源领域以及机器人、半导体等高端制造领域成为上市公司当前主要的跨界并购方向。

　　其中，上市公司对光伏领域的跨界并购是最近热点。除了华民股份、皇氏集团跨界布局光伏领域以外，今年以来还有沐邦高科、江苏阳光、蓝光发展、绿康生化等近20家企业拟跨界光伏领域。

　　锂电领域也是上市公司跨界的热门领域。据记者不完全统计，包括福鞍股份、天域生态、伟明环保、协鑫能科等在内，今年已有近30家上市公司跨界布局锂电行业。其中不乏高溢价的跨界并购行为，如福鞍股份跨界并购标的评估增值率达到1146.21%。

　　半导体、机器人等高端制造领域也是今年跨界并购的主要方向。例如，建筑龙头高新发展拟并购整合功率半导体企业森未科技和芯未半导体，由此进入功率半导体行业。房地产商皇庭国际和光伏电池片设备提供商罗博特科等公司也纷纷选择跨界半导体行业。

　　针对跨界并购目的，多数公司表示，是为了推动公司战略发展，拓宽业务布局，丰富产品线，同时打造未来的盈利增长点，提升可持续发展能力。

　　监管层出手严防热点炒作

　　从上市公司跨界布局的热门领域来看，相关概念股经常在短时间内异常波动，其中不乏一些披露跨界并购的上市公司。例如，文娱用品企业沐邦高科在宣布跨界进入光伏领域后，同花顺数据显示，自7月26日以来，公司股价累计涨幅超过70%。在披露跨界进入锂电行业后，*ST未来股价连续收获超过10个涨停板，截至目前累计涨幅超过90%。兽药公司绿康生化在宣布要收购一家亏损的光伏企业后，股价迎来五连板涨停。

　　今年4月，中国证监会曾经表示，近年来一些上市公司违背经济规律，盲目铺摊子、上项目、乱投资，业务多而不精、规模大而不强。有的因过度多元化、金融化导致主业空心化、脱实向虚，面临较大风险，给股东利益和市场稳定带来不利影响。证监会将继续完善资本市场制度规则，引导上市公司聚焦主业、稳健发展，着力提升发展的效率和效益。对于片面追求多元发展的，严格监管其并购重组和融资行为。

　　在交易所层面，对上市公司的跨界并购行为也予以重点关注，尤其严防上市公司利用披露跨界并购消息进行炒热点的行为。8月16日，沐邦高科收到上交所问询函，上交所要求该公司披露此前光伏电池项目投资框架协议终止的原因，自查是否存在夸大项目规模误导投资者，以及是否存在利用无约束性大额投资框架协议迎合市场热点，配合炒作股价的情形。8月10日，*ST未来也收到上交所问询函，要求公司说明在锂领域相关布局、是否存在迎合热点炒作股价的情形。

　　此外，因跨界并购事件，还有绿康生化、风范股份、正邦科技、惠云钛业等多个上市公司收到交易所问询函或关注函。同时，不少上市公司跨界被叫停，如绿康生化的跨界并购，以及鸿博股份针对扫地机器人领域的跨界进军。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，对于跨界并购现象要具体问题具体分析。“上市公司有融资便利，对于有能力的上市公司，如果通过跨界并购有价值，要进行鼓励。但如果一些公司仅仅只是为了作秀、吸引眼球，最好不要浪费人力、物力和财力。”

　　付立春也指出，对上市公司的跨界并购行为不能一概而论。对某个领域集中扎堆的跨界行为，监管层和投资者都应予以足够重视和谨慎。监管层面，要着力推进建设健康有序规则化的并购市场。对于投资者，不能盲目追捧跨界并购，要提高警惕，从并购交易的各个角度进行全面甄别。（记者 李静）