东阳光：提早布局高端元器件为战略支点，抢占人工智能新空间

云计算、大数据、特别是人工智能技术的快速发展为人类生活提供了极大便捷，也对服务器电源系统提出了更高要求，需要功率容量高、稳定性及可靠性好、能效比优良的服务器电源系统相匹配，促使上游的铝电解电容器也必须朝着小型化、超薄化、高容量化快速发展。

东阳光（600673）是国内电子元器件、高端铝箔和能源材料的领先企业，作为全球唯一一家“高纯铸锭-电子光箔-腐蚀箔/积层箔-化成箔-电容器”全产业链公司，在电子光箔、积层箔和化成箔领域已实现全系列产品领先，引线型超级电容也已小批量推向市场。

积层箔技术蓄势待发，超级电容技术储备深厚

积层箔，作为公认的新一代电极箔产品，其比容比传统化成箔高20%~40%，在相同容量下的积层箔电容器比传统铝电解电容器体积缩小20%，能够满足AI服务器电源对电容器高容量、小型化的最新要求。

据中国电子元件行业协会信息中心数据，全球铝电解电容器市场规模2023年达到600亿元，中国铝电解电容器的需求量将超过2400亿只，市场规模将达360亿元。随着积层箔电容器技术的快速发展及市场应用的不断成熟，积层箔电容器的市场渗透率预计2024、2027、2030分别达到1%、10%、30%，对应产值分别为6亿元、60亿元、180亿元，复合增长率将达到76%。

东阳光早已洞察先机，提前布局积层箔铝电解电容器产业。据悉，东阳光早在2018年就已和日本东洋铝业成立合资公司，合作开发积层箔新技术，经过多年共同研发，目前已成功实现了积层箔的产业化，并拥有全球独家专利。

同时，东阳光也成功自主研发积层箔配套电解液和积层箔电容器新型制造工艺，实现积层箔电容器的规模产业化。

有市场人士分析，在电子元器件领域，东阳光的电极箔产品目前已覆盖低压、中高压全系列，产能规模全球领先，规模优势持续显现，而积层箔作为东阳新一代电极箔产品，预计将为公司带来新的利润增长动力，为东阳光的业绩增长注入新的活力。

除了积层箔技术，在保证电力的稳定输出方面，超级电容器能够充当服务器电源的电能质量调节模块、备用电源及瞬时功率储能系统，对AI服务器的稳定运行起到保驾护航作用，增强整体系统的性能和效率。

因此，随着人工智能算力需求的增加，也将直接推动基于短时、高功率能源输出特性的超级电容需求迅速增长。

据了解，超级电容器方面，东阳光已将引线型超级电容小批量推向了市场，客户主要来自消费电子、车载、智能三表等领域。

此外，东阳光在超级电容项目先后布局了干法电极、双电层超容、锂离子超容等器件，已形成覆盖大、中、小容量的产品体系，具有深厚的技术储备。

沉淀强大研发实力，加快产业转化迈上新台阶

之所以能在激烈的市场竞争中脱颖而出，得益于东阳光强大的电容器研发平台。

据了解，东阳光拥有120多名科研人员，其中硕士占比50%以上，并建设有6000平方米的先进研发实验室和价值过亿的进口装备，建立了完善的项目研发及检测平台。

同时，东阳光积极与西安交通大学、四川大学、中南大学等高校及科研机构产学研合作；已与广东新型储能国家研究院、广汽、南网、华为等企业在技术、产品、市场以及资本等方面全面开启战略合作。目前，东阳光拥有授权专利288件，其中发明专利占比超85%。

值得一提的是，东阳光正在主持筹建的新型储能材料AI研究院。未来，东阳光将通过科技与产业的深度融合，借助AI技术辅助关键材料、核心器件和系统的开发，实现更多关键共性技术的产业化。

而在铝电解电容器、积层箔电容器与超级电容器产业化方面，东阳光已于2021年10月投资设立浙江东阳光电子科技有限公司，其电容器项目总投资20亿元，占地166.3亩，将建成自动化、智能化、信息化、精益化的现代化电容器单体工厂。目前厂房已完成建设并投入使用，已开始正式生产并处于产能爬坡阶段，全部达产后预计年产值超25亿元。

根据IDC最新数据显示，全球人工智能投资额在2021年为929.5亿美元，预计到2026年将增至3014.3亿美元，复合年增长率约26.5%；中国人工智能的发展同样迅速，2026年市场规模预计将达到266.9亿美元，居世界第二位，复合年增长率约21.7%。其中，中国在人工智能硬件市场的投资预计将超过150亿美元，占全球人工智能总投资的50%以上。

申万宏源近期发布的研报显示，随着新能源产业持续增长、AI硬件基础设施建设，未来发电端、并网端、用电端载荷管理需求持续提升，电容器应用市场有望持续增长。而进场壁垒极高的积层箔及超级电容器产品有望推动上下游产业链升级，使得东阳光乘行业成长东风实现持续成长。

东阳光表示，一方面公司将继续推进在积层箔和积层箔电容器相关领域的技术创新和迭代升级，在积层箔制造、配套电解液以及制程工艺开发等方面不断加大研发投入力度。预计2025年积层箔电容器生产1000万只以上、对应产值2亿元，2026年积层箔电容器出货达3000万只以上、对应产值6亿元。

另一方面，公司超级电容器项目拟分两阶段进行建设，第一阶段进行焊片型超级电容产业化，设计年产能400万只；第二阶段进行全焊接圆柱型超级电容器和焊柱型超级电容器产业化，设计年产能分别为100万只和600万只。两期合并总产值约5亿元。

随着东阳光的东阳基地积层箔电容器、超级电容器项目逐步投产，其高端电容器产能规模将进一步提高，产业布局将进一步完善。依托全产业链优势和技术优势的基础，以高端元器件为战略支点，在当前人工智能行业新机遇不断涌现的情况下，东阳光大有可为。