人声鼎沸中逆市限购，前海开源坚持以持有人利益为核心

国庆节前后，市场在漫长的低迷之后迎来了一波快速上涨行情，短短5个交易日，上证指数从2770点一路狂飙至9月30日的3336点，涨幅超过20%。

就在各路资金摩拳擦掌准备入市，10月8日凌晨，前海开源基金却发布了《关于旗下部分基金限制大额申购、转换转入业务的公告》，决定自2024年10月8日起对旗下74只基金采取限购，即单日每个基金账户累计申购（含转换转入）公告内所涉单只基金的最高金额调整为1000元（含）。据悉，本次限购所涉及的基金主要为前海开源基金旗下持有A股股票及可转债的基金。

前海开源基金在市场行情如此火爆的情况下开展较大规模限购的做法有何深意呢？为什么基金要限制大额申购？如何通过限购真正保护基持有人的利益呢？下面小编就跟大家详细解读。

基金限制大额申购是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定单日单个基金账户累计申购某基金的金额不得超过多少的行为。比如，单日限制申购的金额为1000元，这意味着单日单个基金账户累计申购（含转换转入）限购基金的最高金额不得超过1000元。

前海开源基金在市场行情火爆、申购资金踊跃的情况下反而进行大规模限购，主动放弃了快速增长的规模，损失一定的利益，其原因只有一个，即“持有人利益优先”。

有基民朋友可能会有疑问，行情来了却不让买入基金，怎么就成了保护持有人利益？

首先，本轮行情启动后立即进入了国庆长假，长假期间部分中概股在海外市场的涨幅较大，而A股不同于海外市场，A股有涨跌幅限制，也就是说，国庆节后很多股票大概率出现连续涨停的情况，新进的申购资金无法买入股票，反而摊薄了现有基金持有人的利益。节后新进申购资金实际上并不是在申购当日即可买入资产，申购时间与基金交易时间存一定的时间差，而且在目前很多板块连续涨停的行情中，投资者实际上并不能通过申购资金买到所希望买到的行业板块，从而陷入“投资者大量买入基金，而基金买不到好股票”的怪圈。因此，限制大额申购可以让基金处于稳健的规模范围内，有利于基金运作的持续和安全。

其次，基金限制大额申购可以有效防止套利资金大量涌入。一般在基金市场行情比较好的时候会有很多投资者争先买入基金，溢价套利空间的存在让很多短期投资者趋之若鹜。这时不限制申购金额，短时间内会造成资金规模快速扩张，将摊薄老基金持有人的收益。为了不使基金规模过于猛进，基金公司就会实行大额限购，这从基金现有持有人的角度来看自然是好的，可以充分保护原份额持有人的利益。

本轮限购还体现了前海开源基金一贯的投资理念和企业价值观。前海开源基金始终坚持以客户为中心、以专注追求绝对收益为核心投资理念，勤勉尽责，保护基金持有人的长期利益，力争实现基金持有人的正回报。开展此次大规模限购，就是为了能够在市场行情过热的情况下，尽可能规避套利资金对基金业绩的影响，最大程度地保护现有基金份额持有人的权益，用实际行动感谢基金持有人在行业低谷周期的陪伴与支持，感谢基金持有人与基金公司一起坚持长期价值投资。

对于中国市场，前海开源基金在近年来起伏的行情中一直鼓励投资者坚定信心、坚持长期价值投资。前海开源基金曾在2022年10月对外公布，基于公司坚定看好中国资本市场的前景，已经于2022年9月以来用公司固有资金申购了旗下股票型及混合型基金约2.8亿元。前海开源基金表示，十一届三中全会、一九九二年南巡讲话、二十大等都是中华民族复兴过程中的重大利好事件，中国资本市场或将开启长牛慢牛行情，未来十年，中国资本市场有望成为全球资本市场荒漠中的绿洲，好的公司和好的基金值得长期坚守。

前海开源基金成立于2013年，是由世界500强企业——陕西煤业化工集团孵化的新锐明星公募基金公司。根据银河证券数据，截至2024年6月30日，公司国内主动股票业务单元资产净值规模为514.17亿元，在153家基金公司中排名第20名。从投资业绩来看，公司长期业绩优异，其中，截至2024年6月30日，公司最近七年权益类基金绝对收益排名位居前30%。（数据来源详见附注1）

数据来源：附注1：公司国内主动股票业务单元资产净值规模及排名数据来源于银河证券，截至2024-06-30。公司投资业绩排名数据来源于海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2024-06-30。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、科创强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金，主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的封闭债基，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法封闭债基和指数债基。纯债类基金包含纯债债券型、纯债债券封闭型、短债债券型基金。偏债类基金包含准债债券型、准债债券封闭型、可转债债券型、偏债债券型基金。过往数据不代表未来表现，基金投资需谨慎。

风险提示：本文内容不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来业绩，管理人不保证一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件，审慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎，市场观点具有时效性。