时隔一年再度实施特别分红 贵州茅台拟派发现金红利约240亿元

时隔一年，贵州茅台再度抛出大手笔特别分红方案。11月20日晚，贵州茅台披露，拟向全体股东每股派发现金红利19.106元（含税）。

　　公告显示，截至2023年三季度末，贵州茅台的未分配利润为1801.27亿元，总股本为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利约240亿元（含税）。

　　业内人士认为，作为国企，贵州茅台连续两年作特别分红安排，就是要向市场释放明确信号——通过提升股息率回报股东，多角度、全方位向投资者展示自己的内在价值，从而吸引长期资金提升估值。

　　连续两年特别分红兑现发展红利

　　此次是贵州茅台继2022年首次实施特别分红后，连续第二年进行特别分红。加上今年年中分红的325.49亿元，本年度贵州茅台合计分红近565.50亿元。

　　据悉，贵州茅台上市以来每年进行现金分红。近年来，贵州茅台分红规模占净利润比重较为稳定，已连续九年分红比例超过50%。

　　数据显示，截至此次公告，贵州茅台累计现金分红已突破2086亿元，约占上市以来累计净利润的56%，加上此次特别分红金额，累计分红金额将达2326.56亿元。仅2022年和2023年，贵州茅台累计分红1113.01亿元（含本次拟分红金额），占上市以来分红总金额的47.84%。

　　贵州茅台表示，实施特别分红是公司基于持续、稳定、健康发展的考量。在保证正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度，有利于提振市场信心。“公司积极回报股东，与股东分享公司发展红利，有助于增强广大股东的获得感。”

　　“贵州茅台的特别分红为上市公司树立了标杆，分红资金是投资者重要的收益来源，回到市场之后，也可以再促进消费，促进各个产业的发展。”一位知名酒业分析师认为，贵州茅台正以切实可观的真金白银回馈广大股东。

　　连续释放三重利好 响应投资者诉求

　　从前三季度营收破千亿元到上调主力产品出厂价格，再到此次特别分红，不到一个月时间，贵州茅台已经连续向市场释放三重利好。

　　上述酒业分析师认为，贵州茅台此次大手笔分红，一方面反映出公司现金流的健康稳定，另一方面也向行业内外输出信心。

　　今年前三季度，贵州茅台实现营业收入首次突破千亿元大关，达到1032.68亿元，同比增长18.48%；归母净利润为528.76亿元，同比增长19.09%。营收、利润继续保持两位数增长，为贵州茅台的稳定分红提供强有力的支撑。

　　贵州茅台现金流的充沛，也在今年三季报中得到充分体现。三季报显示，今年前三季度，贵州茅台经营活动产生的现金流量净额500.02亿元，同比大幅增长431.63%。截至报告期末，公司现金及现金等价物余额达到1593.4亿元。

　　11月1日，贵州茅台宣布，上调53%vol 贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%。当日，贵州茅台开盘大涨超9%。

　　北京君度咨询董事长林枫曾用“三顺应”来评价茅台提价，即顺应了行业趋势、国家政策、未来大形势。他表示，整个白酒行业除去茅台之外压力很大，茅台零售价没变的情况下，出厂价上提实际上变相提高了白酒行业价格天花板的空间，行业普遍持欢迎和振奋的态度。

　　华创证券表示，贵州茅台价格天花板再提升，拉动了行业扩容空间，其他酒企及品牌具备了更多提价空间，也给予渠道和经销商更强的信心，有利于板块信心、景气度的提升。

　　事实上，无论是调价，还是特别分红，都是投资者对贵州茅台呼声最高的两个议题。

　　“持续稳定、科学合理的分红机制对于上市公司价值认可、质量提升以及资本市场稳定健康发展具有重要意义。”一位接近贵州茅台的相关人士表示。

　　对于业内和投资者关心的“连续两年实施特别分红是否会对公司造成影响”，贵州茅台回应表示，此次分红方案综合考虑了公司目前的生产经营状况、未来发展资金需求、经营现金流等因素，不会对公司正常经营和长期发展造成影响。（记者 黎灵希）